Forex short selling

Saiba o que significa "& # 34; Go Short" & # 34; em termos de investimento.

Uma introdução à moeda de venda curta no mercado Forex.

Em todos os mercados financeiros, incluindo o Forex (abreviação de câmbio estrangeiro), você fica em curto e # 34; ao curar uma equidade ou uma moeda quando você acredita que vai cair em valor. Com um estoque, o que você está fazendo é pedir empréstimos que você realmente não possui e concorda em pagar essas ações em algum momento no futuro. Se as ações caírem em valor desde o momento em que você executa a venda curta até você fechá-la (comprando as ações no preço mais baixo e mais baixo), você ganhará um lucro igual à diferença nos dois valores.

Quando você abre no Forex, a idéia geral é a mesma - você está apostando que uma moeda cairá em valor. Se assim for, você ganha dinheiro. A maior diferença entre uma venda curta no mercado acionário e o short no Forex é que as moedas estão sempre emparelhadas; Toda transação de Forex envolve uma posição longa em uma moeda, uma aposta que seu valor aumentará e uma posição curta na outra moeda, uma aposta que seu valor cairá.

Como funciona a venda curta de moeda.

Quando você abre "& # 34; no Forex, você está simplesmente colocando uma ordem de venda em um par de moedas. Na negociação Forex, todos os pares de moedas possuem uma moeda base e uma moeda de cotação. A citação geralmente será algo assim: USD / JPY & # 61; 100,00. O Dólar dos Estados Unidos (USD) é a moeda base e o iene japonês (JPY) é a moeda da cotação. Esta citação mostra que um dólar dos EUA é igual a 100 ienes japoneses. Quando você coloca uma troca curta nesse par de moedas, você está ficando sem dinheiro com o Dólar de dólares e, como resultado, continuando com o Yen japonês.

A Ideia Básica Atrás do Shorting no Forex.

Pode parecer complicado no início, mas a idéia subjacente é direta: você faria esse comércio se você acreditasse que, em algum momento do futuro, US $ 1 valia menos de 100,00 ienes japoneses.

Outra diferença entre o curto prazo no mercado de ações e no Forex é que, ao contrário do mercado de ações, o Short Short no Forex é tão simples como fazer seu pedido.

Não há regras ou requisitos especiais para ficar curtos em um par de moedas.

Compreenda o Risco Geral de Curar.

Se você está pensando em ficar em falta no Forex, você deve ter em mente o risco - em particular, a diferença de risco entre longas & # 34; e & # 34; curto. & # 34; Se você fosse longo em uma moeda, o pior caso (ainda que ruim para sua carteira de investimentos) seria observar o valor da moeda caindo para zero.

Mas há um limite para sua perda em uma posição longa, pois o valor de uma moeda pode diminuir em zero. Se você estiver curtindo uma moeda, por outro lado, você está apostando que ela cairá quando, de fato, o valor poderia subir e continuar aumentando. Teoricamente, não há limite para o quão longe o valor poderia subir e, conseqüentemente, não há limite para a quantidade de dinheiro que você poderia perder.

Limitando seu risco.

Uma maneira de limitar seu risco de queda é colocar em stop-loss ou limitar ordens no seu short. Uma ordem de perda de parada simplesmente instrui seu corretor a fechar sua posição se a moeda que você reter for aumentando para um certo valor, protegendo você de novas perdas. Uma ordem de limite, por outro lado, instrui seu corretor a encerrar seu curto quando a moeda que você reage cai para um valor que você designar, bloqueando assim o seu lucro e eliminando o risco futuro.

Uma última palavra de advertência.

A vantagem máxima em um curto comércio é de 100%. Naturalmente, isso parece ótimo, mas a desvantagem de um curto comércio é infinita. Conforme explicado anteriormente, um comerciante que está ficando curto está lucrando com um declínio, e há um alcance relativamente limitado para a desvantagem comparado ao contrário.

O mercado FX proporciona um bom negócio mais flexibilidade para vendedores curtos e outros mercados, mas ainda é importante notar que vender curto ainda precisa ser combinado com uma boa gestão de riscos.

O saldo não fornece serviços fiscais, de investimento ou financeiros e conselhos. A informação está sendo apresentada sem consideração dos objetivos de investimento, tolerância ao risco ou circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e pode não ser adequado para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda de principal.

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O que é venda a descoberto?

Embora possa ser curto praticamente qualquer ativo ou instrumento - ações, títulos, moedas, commodities, títulos híbridos - este Tutorial é amplamente restrito ao assunto de ações vendidas a curto prazo. Para entender a venda a descoberto, por isso, vamos começar por analisar os conceitos básicos de propriedade compartilhada e investimentos "longos".

Uma empresa pública cujas ações são negociadas em uma bolsa de valores geralmente tem dezenas ou centenas de milhões de ações em circulação que são de propriedade de suas diversas partes interessadas - investidores individuais, investidores institucionais, funcionários, gerentes e executivos. Todas essas partes interessadas têm um interesse comum - o sucesso sustentado da empresa, o que deve resultar no seu preço da ação apreciando ao longo do tempo e criando riqueza para todos os seus acionistas.

Uma vez que qualquer indivíduo pode comprar ações se ele ou ela tem os fundos para investir, o investimento em ações tem sido um dos meios mais populares para acumular riqueza. De acordo com uma pesquisa da Gallup em abril de 2018, 52% dos americanos disseram ter dinheiro no mercado de ações (por várias razões, esse número diminuiu significativamente do nível de propriedade de ações do Ucrânia em 65% em 2007).

A maioria dos investidores compra ações de várias empresas e, dependendo da sua mentalidade de negociação, quer isolá-las para o longo prazo em suas carteiras de investimento (investidores de compra e retenção) ou comercializá-las em curto prazo (day traders e swing traders) . Comprar ações é chamado de "longo", enquanto "longo apenas" significa investidores que só compram ações e não as curtem. Por exemplo, muitos fundos mútuos só podem ser longos e são proibidos de curar ações.

As compras de ações podem ser feitas em uma conta de caixa, onde o investidor coloca o valor total da compra de ações; ou em uma conta de margem, onde o investidor coloca parte do valor da operação de compra para a compra de ações e empresta o restante do corretor usando o estoque como garantia. A venda a descoberto, por outro lado, geralmente é realizada apenas em uma conta de margem.

Enquanto os investidores aguardam a expectativa de que as ações apreciem no preço, os comerciantes ficam curtos em antecipação de que o estoque cairá. Conforme mencionado anteriormente, a venda a descoberto permite vender o que não possui. O vendedor curto obtém isso emprestando o estoque de um corretor e vendendo imediatamente o estoque ao seu preço de mercado atual, com o produto da venda creditado na conta de margem do vendedor curto. Em um futuro momento, o vendedor curto cobrirá a posição curta comprando-o no mercado e reembolsando o estoque emprestado ao corretor.

A diferença entre o preço de venda eo preço de compra representa o lucro ou perda do vendedor curto. Vamos assumir que você tenha baixado 100 ações de ações hipotecárias ABC em US $ 10 por ação; Após um período de tempo, o estoque diminuiu para US $ 5, momento em que você comprou. Seu lucro bruto nesta venda curta é, assim, $ 500 ([$ 10 - $ 5] x 100 ações). Seu lucro líquido será menor, devido aos custos envolvidos com a venda a descoberto.

Quais são esses custos (além do óbvio, comissões de negociação)? Margem de juros, por um, que é o interesse pago sobre a margem de dívida incorrida para a venda curta (explicado na próxima seção). Depois, há o custo real para emprestar o estoque, o que pode ser bastante alto para ações que estão muito em curto ou difícil de pedir emprestado. Além disso, o vendedor curto também tem que pagar ao credor do estoque os dividendos ou direitos declarados durante o curso do empréstimo de ações.

Continuando com o exemplo acima, suponha que o estoque que você cortou em $ 10 picos até US $ 22, momento em que você decide cortar suas perdas ao invés de correr o risco de se mudar ainda mais. Nesse caso, sua perda seria $ 1200 ([$ 10 - $ 22] x 100 ações). Em termos percentuais, sua perda é de 120%, uma vez que você perdeu US $ 1200 em seu capital de investimento inicial de US $ 1000. Obviamente, as perdas de mais de 100% de seu capital investido são matematicamente impossíveis no lado longo, já que tudo que você pode perder é o valor total do seu investimento.

Nisso reside o maior risco de venda a descoberto, o medo de perdas infinitas. Embora a perda máxima para um investidor longo seja o montante investido em uma garantia, a perda máxima para um vendedor curto é teoricamente infinita, uma vez que não há limite superior para a valorização do preço de uma ação. Este risco é agravado pelo fato de que, durante um curto aperto ou buy-in (discutido com mais detalhes em Riscos de Venda Curta), o vendedor curto pode ser forçado a cobrir a posição curta a um preço artificialmente alto que só pode ser temporário em natureza.

Lucro em mercados em queda (princípios básicos de venda a descoberto)

Ação de preço e Macro.

Novos comerciantes que entram em mercados geralmente estão confortáveis ​​com o conceito de comprar ao abrir um comércio. Afinal, desde o momento em que muitos somos bebês, somos informados de que lsquo; comprar baixo e vender alto. & Rsquo;

É fácil imaginar como poderemos lucrar com esse esforço. Se pudermos vender algo a um preço maior do que comprámos, conseguimos manter a diferença.

Mas os mercados financeiros são povoados com oportunistas que não querem esperar por um preço baixo para encontrar lucros potenciais; e com os comerciantes dispostos a comprar e vender em vários intervalos, não há motivo para relegar oportunidades de apenas comprar.

É aí que o Short-Selling entra para jogar.

O termo & lsquo; Short-Selling, & rsquo; muitas vezes confunde muitos comerciantes novos. Afinal, como podemos vender algo se não o possamos?

Este é um relacionamento que começou nos mercados de ações antes de sequer pensar em Forex. Os comerciantes que queriam especular sobre o preço de um estoque que desceu criaram um mecanismo fascinante pelo qual eles poderiam fazê-lo.

Os comerciantes que desejam especular sobre o preço que se desloca podem não possuir o estoque que eles querem apostar contra; Mas provavelmente, outra pessoa faz. Os corretores começaram a ver essa oportunidade potencial; Ao combinar seus clientes, esse estoque foi realizado com outros clientes que queriam vendê-lo sem possuí-lo. Os comerciantes que mantêm o estoque longo podem estar fazendo isso por vários motivos. Talvez eles tenham um preço de compra realmente baixo e não desejam impor um imposto sobre ganhos de capital. Ou talvez o investidor que aguarde por muito tempo acredite exatamente o oposto do comerciante que quer vender curto?

Seja qual for o motivo, existe uma oportunidade para que o corretor jogue como um "homem do meio", & rsquo; na transação, e fazer uma taxa por fazê-lo.

O corretor iria ao cliente que havia comprado e estava segurando uma posição longa para & lsquo; emprestar, & rsquo; as ações.

Você pode ter ouvido o termo & lsquo; re-hipoteca, & rsquo; e aquilo é o que isso entra em jogo. Os comerciantes que fizeram margem para comprar o estoque muitas vezes já assinaram um contrato de hipotecas de & lsquo; & rsquo; que permite que seu corretor use as ações compradas como garantia da venda. Com a re-hipoteca, esses mesmos corretores podem usar essa garantia para seus próprios fins; como permitir que outros clientes emprestem as ações para vender (sem realmente possuir).

O cliente que deseja vender curto pode então emprestar as ações do corretor, com a promessa de "lsquo; comprar de volta à capa", & rsquo; em uma data e hora futuras. A esperança do comerciante é que eles poderão comprar de volta a um preço mais baixo, reembolsar o empréstimo com o número exato de ações que foram emprestadas e pagar a diferença de preços.

Se o comerciante puder comprar de volta as ações a um preço mais baixo, a diferença entre o preço pelo qual o comerciante havia inicialmente vendido as ações emprestadas e o novo preço mais baixo que o comerciante conseguiu comprar as ações para cobrir o trade & ndash; torna-se o lucro do comerciante.

Venda curta no mercado Forex.

No Mercado FX, as transações são tratadas de forma diferente das ações.

Em primeiro lugar, cada cotação de moeda é fornecida como uma transação bilateral de & lsquo; & rsquo;

Isto significa que se você estiver vendendo o par de moedas EUR / USD, você não está apenas vendendo Euro & rsquo; s; mas você está comprando dólares.

Se você comprar o par de moedas GBP / JPY & ndash; você está comprando Libras britânicas e vendendo ienes japoneses.

Se você vende o par de moedas AUD / NZD & ndash; você está vendendo dólares australianos e comprando dólares da Nova Zelândia.

Por isso, nenhum empréstimo, & rsquo; precisa ter lugar para permitir a venda a descoberto. Na verdade, as citações são fornecidas em um formato muito fácil de ler, o que torna as vendas curtas mais simplistas.

Quer vender o EUR / USD?

Fácil. Basta clicar no lado da citação que diz & lsquo; Sell. & Rsquo;

Depois de ter vendido, para fechar a posição, você gostaria que & lsquo; Buy, & rsquo; o mesmo montante (espero que a um preço mais baixo que permita lucros no comércio).

Você também pode escolher fechar uma parte parcial do seu comércio. Deixe-nos caminhar através de um exemplo juntos.

Deixe-nos assumir que iniciamos uma posição curta por 100k e vendemos EUR / USD quando o preço estava em 1,29.

Vamos assumir que o preço se moveu um pouco mais baixo. O comerciante, neste momento, tem a oportunidade de realizar um lucro no comércio. Mas deixe-se supor por um momento que nosso comerciante esperava mais declina e não queria fechar a posição inteira.

Em vez disso, eles queriam fechar a metade da posição em uma tentativa de lucros do banco, enquanto ainda mantêm a capacidade de lucrar mais com o restante do cargo.

O comerciante que é curto 100k EUR / USD pode então clicar no & lsquo; Buy, & rsquo; lado da cotação da moeda para iniciar o processo de fechamento do comércio de 50k.

Depois de clicar em & lsquo; Ok, & rsquo; nosso comerciante comprou 50k EUR / USD & ndash; compensando metade da posição curta de 100k que anteriormente era realizada.

Nosso comerciante, nesse ponto, teria percebido a diferença de preço na metade do comércio (50k) de seu preço de entrada de 1,29 para o preço mais baixo em que conseguiram fechar.

O restante do comércio continuaria no mercado até que o comerciante decidiu comprar mais 50k em EUR / USD para "lsquo; offset", & rsquo; o resto da posição.

--- Escrito por James B. Stanley.

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Tutorial de venda curta.

Você já teve uma forte convicção de que um estoque se dirigia para uma queda substancial e desejava lucrar com seu declínio? E se uma corrida maciça em um setor específico (como tecnologia no final da década de 1990 ou commodities de 2003 a 2007), você acredita que uma correção significativa é possível e você gostaria de ganhar dinheiro com esse ponto de vista? Ou dizer que você queria proteger o inevitável declínio em seu portfólio durante um mercado urugo severo. A venda a descoberto permite que você se beneficie potencialmente de cada um desses cenários.

A venda a descoberto permite vender o que não possui. Este é um conceito-chave, mas como, você pode perguntar, isso é possível? Em termos simples, você executa uma venda curta mediante o empréstimo do ativo ou instrumento que você deseja vender de curta duração e vendê-lo ao preço atual do mercado. Se e quando o preço do recurso declinar, você o recompõe e devolva ao credor para "cobrir" sua venda curta. A diferença entre o preço ao qual você vendeu o ativo e o preço no qual você o comprou de volta representa seu lucro ou perda bruta.

Como você pode ver, a venda a descoberto segue o princípio de investimento convencional de "comprar baixo" e "vender alto", mas com uma diferença crítica - a seqüência das transações de compra e venda. Enquanto a transação de compra precede a transação de venda em investimentos convencionais "longamente", na venda a descoberto, a transação de venda precede a transação de compra.

Quando você vende, você cria uma posição curta ou uma queda. Uma posição curta representa uma obrigação obrigatória que deve ser fechada ou coberta em algum ponto. Essa obrigação de "cobrança curta" dá origem a um dos maiores riscos de venda a descoberto, conforme discutido mais adiante neste tutorial.

A venda a descoberto também é conhecida como "curto-circuito", "venda curta" ou "curta". Para ser curto, uma segurança ou um recurso implica que alguém sofre uma baixa e espera que o preço declinasse. A venda a descoberto também gerou alguns dos termos mais coloridos no léxico do investimento, conforme discutido em uma seção posterior (Ética e o papel da venda curta).

A venda a descoberto pode ser usada para especulações ou hedging. Os especuladores usam vendas a descoberto para capitalizar um potencial declínio em uma segurança específica ou no mercado amplo. A Hedgers usa a estratégia para proteger os ganhos ou mitigar as perdas em uma garantia ou portfólio. Note-se que os investidores institucionais e os indivíduos experientes freqüentemente se envolvem em estratégias de vendas curtas simultaneamente tanto para a especulação quanto para a cobertura. Os fundos Hedge estão entre os vendedores curtos mais ativos, e muitas vezes usam posições curtas em ações ou setores selecionados para proteger suas posições longas em outros estoques.

Os vendedores curtos são muitas vezes retratados como indivíduos cínicos e endurecidos que estão empenhados em fazer lucros, levando as empresas que são seus objetivos "curtos" para falência e falência. A realidade, no entanto, é que os vendedores curtos facilitam o bom funcionamento dos mercados, fornecendo liquidez, e também atuam como uma influência restritiva sobre os investidores que podem ser propensos a perseguir ações superdivididas, especialmente durante períodos de exuberância irracional. Na ausência do controle de realidade fornecido por vendedores curtos, os estoques podem trocar em níveis estratosféricos e avaliações ridículas; os investidores que compram esses estoques a esses níveis inflacionados podem enfrentar perdas íngremes na correção que se segue, à medida que o boom se volta para o busto.

Um punhado de trocas curtas conseguiu tão espetacularmente que eles se tornaram coisas da lenda. Uma das tradições curtas mais conhecidas é a venda curta de George Soros da libra britânica em setembro de 1992, que forçou a moeda para fora do Mecanismo de Taxas de Câmbio da Europa e obteve US $ 1 bilhão na negociação (veja como George Soros "quebrou o Banco da Inglaterra? " ). Outro comércio curto espetacular foi a aposta do gerente de fundos de hedge, John Paulson, contra títulos de hipotecas subprime dos EUA que fizeram sua firma US $ 15 bilhões em 2007.

Mais recentemente, a enorme empresa de suplementos nutricionais, Bill Ackman, gerente de hedge funds, Herbalife, atraiu muitas manchetes e ganhou a Ackman a ira de outro gigante de hedge funds, Carl Icahn. A disputa entre Ackman e Icahn - que detinha 22,9 milhões de ações ou 24,6% da Herbalife em março de 2017 - tornou-se uma batalha clássica entre os "shorts" e os "longs", e pode levar anos para ser decidido no mercado.

A venda a descoberto é vista por muitos investidores como uma estratégia desordenadamente perigosa, uma vez que a tendência de longo prazo do mercado de ações é geralmente ascendente e, teoricamente, não há limite superior para o quão alto um estoque pode aumentar. Mas, nas circunstâncias adequadas, as vendas a descoberto podem ser uma estratégia de investimento viável e rentável para comerciantes experientes e investidores que tenham um grau adequado de tolerância ao risco e estão familiarizados com os riscos envolvidos no curto prazo. Investidores relativamente inexperientes também fariam bem em aprender sobre os aspectos básicos da venda a descoberto através de ferramentas de aprendizado como este Tutorial, para expandir seu kit de ferramentas de investimento.

Este comentário foi elaborado por Elvis Picardo, gerente de portfólio da HollisWealth® (uma divisão da Scotia Capital Inc., membro do Fundo Canadense de Proteção ao Investidor e da Organização Reguladora do Indústria de Investimentos do Canadá). Esta não é uma apresentação oficial do HollisWealth. As visualizações, incluindo quaisquer recomendações, expressas nesta apresentação são as do apresentador e não são necessariamente as do revendedor. Todos os investimentos envolvem risco e antes de investir, os riscos específicos devem ser discutidos com um profissional de investimento. ® Marca registrada do The Bank of Nova Scotia, usada sob licença.

Este comentário pode conter declarações prospectivas com base nas expectativas e projeções atuais sobre os futuros fatores econômicos gerais. As declarações prospectivas estão sujeitas a riscos inerentes e incertezas que podem ser imprevisíveis, e tais expectativas e projeções podem estar incorretas no futuro. As declarações prospectivas não são garantia de desempenho futuro e você deve evitar a dependência indevida sobre eles.

Venda curta.

O que é 'Venda curta'

A venda a descoberto é a venda de uma garantia que não é propriedade do vendedor ou que o vendedor emprestou. A venda a descoberto é motivada pela crença de que o preço de uma garantia diminuirá, permitindo que ele seja comprado novamente a um preço mais baixo para obter lucro. A venda a descoberto pode ser provocada pela especulação, ou pelo desejo de proteger o risco de queda de uma posição longa na mesma segurança ou relacionada. Uma vez que o risco de perda em uma venda curta é teoricamente infinito, a venda a descoberto só deve ser usada por comerciantes experientes, que estão familiarizados com os riscos.

BREAKING Down 'Short Selling'

Considere o seguinte exemplo: Um comerciante acredita que o estoque SS, que está negociando em US $ 50, diminuirá no preço. Ela, portanto, empresta 100 ações e as vende. O comerciante agora é "curto" de 100 ações da SS, já que vendeu algo que ela não possuía em primeiro lugar. A venda curta só foi possível através do empréstimo das ações, que o proprietário pode exigir de volta em algum momento.

Uma semana depois, a SS apresenta resultados financeiros dissonantes para o trimestre, e o estoque cai para US $ 45. O comerciante decide fechar a posição curta e compra 100 ações da SS em US $ 45 no mercado aberto para substituir as ações emprestadas. O lucro do comerciante na venda a descoberto - excluindo comissões e juros sobre a conta de margem - é, portanto, US $ 500.

Suponha que o comerciante não tenha fechado a posição curta em US $ 45, mas decidiu deixá-lo aberto para capitalizar um novo declínio de preços. Agora, suponha que uma empresa rival venha a adquirir SS, por sua menor valoração, e anuncia uma oferta de aquisição para SS em US $ 65 por ação. Se o comerciante decidir fechar a posição curta em US $ 65, a perda na venda curta seria de US $ 15 por ação, ou US $ 1.500, uma vez que as ações foram compradas de volta a um preço significativamente maior.

Métricas de vendas curtas.

Duas métricas utilizadas para rastrear o quão fortemente um estoque foi vendido em curto são interesse curto e taxa de juros baixa (SIR). O interesse curto refere-se ao número total de ações vendidas em curto como uma porcentagem do total de ações da empresa em circulação, enquanto a SIR é o número total de ações vendidas em curto, dividido pelo volume de negociação diário médio da ação.

Um estoque que tem um interesse curto excepcionalmente alto e o SIR pode estar em risco de um "aperto curto", o que poderia levar a um aumento de preço para cima. Este é um risco constante de enfrentar o vendedor curto. Além desse risco de perdas desenfreadas, o vendedor curto também ganha dividendos que podem ser pagos pelo estoque em curto. Além disso, para os estoques muito em curto-circuito, existe o risco de uma "compra". Isso se refere ao fato de que uma corretora pode fechar uma posição curta em qualquer momento se o estoque for extremamente difícil de pedir emprestado e os credores do estoque estão exigindo isso costas.

Venda curta em contexto.

Embora a venda a descoberto seja freqüentemente vilipendiada e os vendedores curtos vistos como operadores implacáveis ​​para destruir as empresas, a realidade é que a venda a descoberto fornece liquidez aos mercados e impede que os estoques ofereçam níveis ridiculamente elevados de excitação e otimismo excessivo. Embora as práticas abusivas de venda a descoberto, como incursões de ursos e rumores para conduzir um estoque mais baixo, sejam ilegais, a venda curta - quando feito corretamente - pode ser uma boa ferramenta para gerenciamento de risco de portfólio.